“通胀更高 、更久”的现实冲击债券市场并支撑美元之际,市场低估了金价的潜在波动 。

黄金的1个月和3个月期隐含波动率基本上是下跌的 ,与实际波动率背道而驰。90天期实际波动率目前已接近全球金融危机以来的最高水平,超过了2011年后的金价下跌时期。
在不到两个月的时间里,金价从创下新高变成回调27% ,凸显出其震荡空间之大 。与此同时,其他压力也在积聚。作为世界第二大黄金进口国,印度上调了黄金和白银的进口关税 ,料将抑制当地的总体需求。
尽管近期金价有所回落,但根据笔者的模型,其仍被高估并很容易进一步下跌 。









