来源：华泰期货
作者： 陈莉
甲醇观点
市场要闻与重要数据
内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤570元/吨（+10） ，内蒙煤制甲醇生产利润1073元/吨（+13）；内地甲醇价格方面 ，内蒙北线2688元/吨（+0），内蒙北线基差325元/吨（+16） ，内蒙南线2720元/吨（+40）；山东临沂3050元/吨（+0） ，鲁南基差287元/吨（+16）；河南2885元/吨（+10），河南基差122元/吨（+26）；河北2880元/吨（+0） ，河北基差177元/吨（+16） 。隆众内地工厂库存363800吨（-40800） ，西北工厂库存204700吨（-32500）；隆众内地工厂待发订单225025吨（+33955），西北工厂待发订单98800吨（+16600） 。
港口方面：太仓甲醇3185元/吨（-18） ，太仓基差222元/吨（-2） ，CFR中国400美元/吨（+8），华东进口价差-109元/吨（-15），常州甲醇3155元/吨；广东甲醇3275元/吨（-5） ，广东基差312元/吨（+11）。隆众港口总库存796800吨（-125200） ，江苏港口库存503400吨（-53500），浙江港口库存164100吨（-61600） ，广东港口库存92000吨（-5500）；下游MTO开工率86.37%（+0.58%） 。
地区价差方面：鲁北-西北-280价差33元/吨（+5） ，太仓-内蒙-550价差-53元/吨（-18），太仓-鲁南-250价差-115元/吨（-18）；鲁南-太仓-100价差-235元/吨（+18）；广东-华东-180价差-90元/吨（+13）；华东-川渝-200价差165元/吨（-93） 。
市场分析
伊朗拒绝了美国提出的方案 ，美国打击伊朗革命卫队资金网络。美伊关系仍紧张 ，伊朗军方称若美国再次发起军事行动将面临进攻性回应 。
港口方面 。港口延续短期快速去库的现实。伊朗KPC、Marjan 、Arian 、Busher仍处于低负荷状态，等待开工进一步回升 ，然而伊朗甲醇装船量仍维持低位 ，未明显回升，目前2609合约深度贴水是否过度反映伊朗装置快速复工预期仍值得思考 ，港口基差坚挺 。斯尔邦MTO计划5月下旬停车 ，兴兴MTO仍处于检修停车状态 。
煤头甲醇开工回落，兖矿榆林检修、中煤鄂能化短修 、中旬至月底新疆亦进入检修。内地工厂库存回落，待发订单低位回升 ，但传统下游表现仍一般 ，甲醛开工仍处于淡季偏低；PTA集中检修，醋酸库存有所回升 ，醋酸开工进一步回落；MTBE利润偏低 ，开工进一步回落。
策略
单边：谨慎逢低做多套保
跨期：无
跨品种：无
风险
美伊和谈进展，霍尔木兹海峡通航情况 ，伊朗甲醇装置复工速率
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