【建投硅能源】2026上海SNEC观后感:光伏筑底求变,储能与AI构建第二增长曲线

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  作者 | 刘佳奇   中信建投期货研究发展部

  期货交易咨询业务资格:证监许可〔2011〕1461 号

  本报告完成时间  | 2026年6月5日

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  近期 ,2026年上海SNEC光伏展举办。从展会情况看 ,观众人数或有所减少,从直观感受来看,展出首日上海地铁国家会展中心站的拥挤程度不及往年 。但行业头部效应依旧明显 ,展会上头部企业的人流量远高于其他二三线企业 。会场内海外客户依然较多,来自欧洲与印度的买家均表现出较大兴趣。

  与此同时,展商宣传预算有所收紧 ,体现出行业承压背景下费用开支压力较大。具体表现为:①部分知名企业未参展;②国家会展中心外围三块核心广告牌空缺,展馆二楼落地广告牌空缺;③文艺表演与现场互动环节较往年减少;④部分沪外企业差旅预算降低,或缩减出差人数规模 ,或选择低成本交通工具出行 。

  硅料厂方面,仅通威、协鑫 、大全以及弘元参展,且四家厂商均未将多晶硅作为核心展品展出。交流环节中我们感受到 ,在供给增加 、需求乏力的背景下,多数观点看跌后市多晶硅价格。

  组件功率继续提升是本届展会亮点之一 。

  晶科展出飞虎5新品,最高功率700W、最高效率25.91% ,双面率85-90%。相较飞虎3组件 ,集中式地面电站发电量提升2.1%,工商业双面场景提升1.9%,户用单面场景提升0.9%。展会期间连续举行10场战略合作签约仪式 ,与合作伙伴达成飞虎3供货协议 。

  晶澳展出旗舰展品DeepBlue 5.0,在2382mm×1134mm尺寸下实现最高功率670W、转换效率24.8%。

  隆基Hi-MO X10组件在本次展出中以实用性为主打,以防起火 、防遮挡、防积灰为主要宣传点 ,转换效率达24.8%。

  天合光能主要展示TOPCon与THBC产品 。其中基于i-TOPCon Ultra平台的TOPCon 3.0至尊3代组件最高功率达760W;THBC融合了TOPCon、HJT 、BC三大核心技术,适用于单面分布式场景。

  TCL中环展出多场景组件,其中砺晖(沙戈荒场景)组件功率770W ,效率24.8%;澜晖(海光场景)组件功率680W,效率25.2%;云晖(轻质场景)组件功率550W,效率25.2%;2382版型BC组件功率710W ,转换效率26%。

  通威展出TNC 3.0新品,采用TPE 2.0边缘钝化、Poly Tech 2.0图形化与全钢板印刷技术,最高功率达770W、最高效率24.79% ,组件双面率提升至90% 。通威还发布功率超800W的异质结铜互联组件 ,在2384mm×1303mm标准组件尺寸下,输出功率达到802.43W 。

  爱旭发布G4满屏Ultra组件,最高效率达26%。在SNEC展会期间与多家渠道商和海内外合作伙伴新签总计3.75GW订单 ,其中海外市场贡献3.1GW,国内市场签下650MW。

  正泰展出ASTRO N系列组件,其中ASTRO N8 Pro 66版型主要针对大型地面及分布式电站 ,单板功率达到760W;72版型主要针对户用分布式电站,单板功率达到825W 。

  即便光伏组件处于周期底部,仍有跨界玩家布局。

  阳光新能源发布新品智能组件PULSON ,能够实时采集功率 、温度、运行状态等数据。发生故障时,组件控制盒可基于主动旁路技术绕开异常组件,使同串中其他组件维持正常工作 。

  格力电器在SNEC展会期间也发布了光伏组件新品 ,并获得TUV认证。

  银价高企背景下,厂商同样聚焦金属化降本。帝科在展会上主要展示了其银镍浆技术、银包铜浆料技术以及纯铜浆技术 。其中,DK95M n-PolySi银镍浆在合理掺镍比例下 ,已在部分TOPCon领先客户实现稳定量产应用;DK61F银包铜浆主要应用于HJT;DK62T高铜浆料已在行业龙头客户处实现大规模量产。此外 ,帝科还对纯铜浆的应用进行了展望。

  本次展会上,也有厂商展示了太空光伏场景的应用情况 。例如,协鑫重点展示了光伏面板在B300系列小型货运飞船与泰景三号04星上的应用;晶科持续推进太空应用场景技术路线 ,将推出星云一号产品。不过,尽管太空光伏概念在资本市场上话题度较高,但从实际展出情况来看 ,多数企业仍在研发阶段,鲜有厂商能够展示出核心产品。

  储能需求增长为光伏厂商构建新的增长曲线 。除传统电池厂外,晶科 、晶澳、隆基等光伏厂商均展出了储能系列产品 。

  晶科2025年全年储能系统产品交付量达5.2GWh ,2026年截至目前已签约的储能订单约5GWh,高潜订单为5.3GWh,储备订单超过20GWh。

  隆基发布5S全自研储能系统——BMS、iCCS 、EMS 、TMS、PCS ,逐步从组件厂商向光储一体化转型。

  阿特斯发布电站级储能系统SolBank 4.0,电芯能量密度提升25%,BOS成本降低约20% 。

  晶澳围绕“光储+X”提供大储、工商储 、户储等解决方案 ,重点展示JAGalaxy 6.26MWh液冷储能电池系统。

  协鑫科技近期也官宣切入锂电行业 ,其乐山20万吨LFP产品已于近期投产。

  传统电池厂方面,宁德时代展出天恒系统解决方案,能够实现5年零衰减;9MWh超大储能系统TENER Stack也有亮相 。此外 ,近期备受关注的钠离子电池也在本届SNEC实现全球首展,容量达300+Ah,转换效率97%。

  算电协同与AI赋能也是本届展会亮点之一。晶科2025年设立AI部门 ,并积极布局AIDC等新场景,已确认作为组件供应商参与中东的全球最大光储一体化+AIDC项目,将供应2GW光伏组件 。针对AIDC场景 ,天合光能构建“光伏+储能+AI ”的一体化智慧运营,协鑫也同样提出AIDC解决方案。远景发布AI光储一体化系统,覆盖并网增效、弱网适配、离网运行及源网荷储协同等多元场景。

  作者姓名:刘佳奇

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