美国5月通胀升至4.2%,能源成本持续加剧民生压力

专题:美国5月CPI同比涨幅三年来首次突破4%

  居民消费价格创三年最大同比涨幅,但数据符合市场预期

  受美伊冲突推高能源价格影响 ,5 月美国通胀同比飙升至 4.2%,创下三年新高。但剔除燃油之外,其他领域物价快速上涨的迹象有所减少 。

  核心数据

  美国劳工部周三发布数据 ,5 月居民消费价格同比上涨 4.2%,较 4 月 3.8% 的涨幅进一步走高。

  该同比数值为 2023 年 4 月以来最高,表明美伊冲突带来的高能源成本仍在持续推升通胀压力。本次通胀数据与《华尔街曰报》调研经济学家的预期完全一致 。不过环比上涨节奏较 4 月略有放缓 ,意味着能源价格的暴涨行情或许已经见顶、涨势开始缓和。

  剔除食品 、能源两类波动品类后的核心 CPI(经济学家用以判断通胀内在趋势的关键指标)同比上涨 2.9%,符合市场预测,略高于 4 月 2.8% 的水平。

  月度环比表现

  劳工部表示 ,能源分项贡献了 5 月 CPI 环比涨幅的六成以上 。

  5 月 CPI 环比涨幅小幅回落:当月物价环比上涨 0.5% ,低于 4 月 0.6%、3 月 0.9% 的环比增速,与分析师预期持平。与此同时,核心物价环比仅上涨 0.2% ,远低于 4 月 0.4%,也不及经济学家预期的 0.3%。业内普遍认为,核心物价更能预判后续通胀走势 。

  市场反应

  通胀数据公布后 ,美股股指期货跌幅收窄,但整体依旧处于下跌区间 。

  汽油分项详情

  美国汽车协会(AAA)数据显示,受美伊战事影响 ,5 月末全美汽油均价攀升至每加仑 4.56 美元,创下四年新高;此后油价小幅回落至约每加仑 4.15 美元。

  5 月 CPI 报告显示,能源价格环比上涨 3.9% ,涨幅高于 4 月的 3.8%;汽油分项单月大涨 7%,同比涨幅超 40%。

  宏观背景

  自 2 月末美以联军对伊朗发起首轮打击以来,美国民众一直承受高昂油价带来的生活压力 ,消费者信心指数持续走低 。

  目前暂无迹象显示霍尔木兹海峡航运封锁问题能得到长期解决 ,全球能源市场供应紧张局面或将延续。美国全国独立企业联合会近期调研显示,燃油涨价给小微企业经营造成巨大压力。5 月有三分之一企业主表示计划上调产品售价,该比例创下 2022 年 7 月以来峰值 。

  对美联储政策的影响

  美联储官员即将召开新任主席凯文・沃什上任后的首次议息会议 ,通胀反弹成为政策制定者首要担忧的问题。当前央行面临多重通胀冲击叠加:进口关税、能源涨价 、人工智能产业投资热潮共同推高物价。

  近几个月通胀持续回升,叠加劳动力市场韧性走强,让一批美联储官员更加担忧:当前利率水平过低 ,难以抑制新一轮涨价压力 。

  年初投资者原本押注美联储降息,但如今交易员纷纷加大押注,认为美联储年底前或将被迫加息。

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